科創板下月起納入MSCI指數 兩類個股有望優先入選

  周四,MSCI宣布將從2019年11月起,科創板符合條件的證券將納入MSCI全球可投資市場指數。MSCI稱,在科創板上市的證券將被納入MSCI中國指數及其衍生指數,前提是這些證券符合MSCI可投資市場方法所規定的必要資格要求,包括滬深港通的資格。此外,在科創板上市的證券也將有資格納入MSCI全中國股票指數和MSCI中國A股在岸指數及這些指數的衍生指數。

  受此利好影響,昨日科創板股票僅天奈科技微幅下跌,其余均以紅盤報收,總成交53.43億元。

  通過以往MSCI納入A股和擴容情況來看,在最后生效日,北上資金均出現巨量買賣的異動現象。而科創板個股除中國通號外,均為小盤股。因此被MSCI納入的科創板個股所受到的沖擊將明顯大于主板公司。

  根據MSCI此前公布的方案,2019年間,MSCI擴容A股將分三個階段落實。其中,第三步將于2019年11月實施。作為2019年11月的半年度指數審議的一部分,MSCI將會把指數中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時將中國中盤A股(包括符合條件的創業板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數。

  4股上半年營收超10億

  MSCI一般優先選擇行業龍頭營業規模較大、業績穩定、流通性好、估值水平偏低的公司做為納入標的。

  2019年上半年營業收入超10億元的科創板公司有4家。中國通號以205.12億元,成為科創板上半年營收最多的公司,同比增長8.49%,凈利潤22.68億元,同比增長14.31%。并且上半年累計新簽合同總額340.2億元,較上年同期增加5.3%。

  剛上市4個交易日的傳音控股上半年營業收入105.04億元,與中國通號一起成為科創板僅有的2家半年營收超百億元的公司。根據IDC統計,傳音控股手機出貨量全球市場占有率達7.04%,在全球手機品牌廠商中排名第四,僅次于三星、蘋果及華為,非洲市場占有率高達48.71%,排名第一。

  容百科技上半年營收19.49億元,同比增加45.12%;凈利潤1.15億元,同比增長2.93%,業績增幅雖然較低,但與一季度凈利潤下降23.02%相比,已大為改善。而且在9月份密集接待了加拿大養老基金亞洲投資、Thornburg Investment Management、中金公司等數十家海內外知名投資機構的調研。

  晶晨股份上半年營收11.29億元,同比增加10.85%,凈利潤1.06億元,同比下降16.61%,但與一季度凈利潤下降28.71%相比,業績也有見底回升的跡象。根據格蘭研究數據,晶晨股份IPTV/OTT機頂盒芯片市占率高達32.6%,行業地位突出。

  6股業績環比增超100%

  因為科創板公司規模普遍較小,成長性或將成為MSCI選擇標的的重要依據之一。

  A股三季報披露工作已正式啟動,截至昨日收盤,共有14家科創板公司公布了三季度業績預告,其中傳音控股預計2019年前三季度實現凈利潤12.12億元至13.48億元,同比增長約676.92%至764.10%,為目前科創板三季報業績增幅最大的個股。

  傳音控股2016年至2018年實現營業收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元,年均復合增長率為39.5%。實現歸屬于母公司的凈利潤分別為0.63億元、6.71億元和6.57億元。今年上半年,傳音控股實現營業收入105.04億元,凈利潤8.16億元,上半年凈利潤已遠超去年全年的6.57億元。

  大部分三季報預告的科創板公司未公布盈利區間,以二季度業績環比增長來看,有6家公司二季度業績環比一季度增長超過100%。其中微芯生物二季度業績環比增長984.2%,增幅最大。

  微芯生物是國內創新藥研發的先驅,近3年研發投入占營收比重均超過50%,遠遠超過科創板平均值。高額的研發投入,令微芯生物銷售毛利率高達96.11%。

  此外,瀚川智能、交控科技、容百科技、中國通號、虹軟科技今年二季度業績環比增長也超過100%。

特色專欄

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