中關村科技租賃向港交所遞交IPO資料,管理層一個月前剛全面洗牌

  近日,中關村科技租賃股份有限公司(下稱“中關村科技租賃”)向港交所遞交了IPO上市申請資料,國泰君安國際為獨家保薦人。

  中關村科技租賃系服務中國科技和新經濟公司的融資租賃公司,招股書顯示,截至2019年6月30日,公司已服務超過750名承租人,其中超過95%的公司為科技和新經濟公司,并開戰了超過1200個融資租賃項目,放款總額高達人民幣156億元。

  官網顯示,公司成立于2012年11月,前身為中關村科技租賃有限公司,于2019年8月16日核準為股份有限公司,控股股東為中關村發展集團。

  

  就在更名改制同時,公司也進行了管理層洗牌,原董事長和董事幾乎完全變更為新的團隊。

  

  規模方面,以總資產計算,中關村科技租賃已排到百名之外,屬于小型融資租賃公司。

  資金來源方面,中關村科技租賃的資金來源包括商業銀行貸款、資產支持證券和來自公司控股股東及其附屬公司的委托貸款。截至2019年6月30日,該公司已與超過20家中國商業銀行合作,并通過這些商業銀行取得信用貸款累計超過50億元,通過發行四批資產支持證券共籌集資金超過25億元。據2019年上半年的數據顯示,中關村科技租賃總計獲取資金12.9億元,其中從商業銀行獲得的資金為9.9億元,占總借款的76.74%。

  

  公司主要為大數據、大環境、大健康、大智造、大消費等五個行業客戶提供融資租賃解決方案和咨詢服務,截至2019年6月30日的數據顯示,大健康行業的租賃協議數目最多,占所有協議總數的40.8%,大環境、大數據、大智造、大消費等分別占比17.2%、14.3%、13.8%、11.6%緊隨其后。

  

  其中融資租賃利息收入為中關村科技租賃的收入支柱,2019年上半年收取的年利率范圍在6%至9.9%,實現融資租賃利息收入2.046億元,占總收入2.5億元的81.8%,剩余18.2%收入為咨詢費收入。于2016年、2017年、2018年,公司來自融資租賃的利息收入分別為2.54億元,2.84億元、3.4億元,凈利息差幅分別為2.9%、3.1%、3.6%。

  中關村科技租賃提供直接租賃和售后回租兩種模式的融資租賃解決方案:直接租賃模式下租賃公司直接購買客戶指定的租賃物,并指示賣家直接將物品交付給客戶,在租期結束前保留租賃物品的所有權,客戶將在租期結束時付款并取得所有權,公司在租期內收取客戶租金;售后回租模式下客戶向租賃公司出售資產并轉讓物品所有權,隨后公司將資產租回給客戶,由客戶定期支付租金。

  2019年上半年中關村科技租賃共訂立租賃協議186個,包括39個直接租賃協議與147個售后回租協議,本金總值18.17億元,與2018年同期的14.56億元相比增加24.82%。截至2019年6月30日中關村科技租賃未完成的租賃協議的租賃物總賬面值為97.06億元,較2018年末的91.52億元增加5.54億元。

  僅在2019年7月1日至2019年8月31日短短兩個月的時間里,中關村科技租賃就與58名承租人訂立69份租賃協議,其中46名人士為新承租人,這些租賃協議的本金總額凈額達約人民幣5.8億元。

  與融資租賃業務擴張相符,應收融資租賃款的每月平均金額也有所上升,從2018年上半年的44億元增加至2019年上半年的57億元。

  咨詢服務則分為管理和業務咨詢費收入與政策咨詢費收入,上半年中關村科技租賃實現咨詢費收入4540萬元,同比增加75.6%,其中政策咨詢費收入3683.8萬元,占81.1%,管理和業務咨詢費收入858.5萬元,占18.9%。招股書該項主要是由于服務客戶數目增加、業務擴張所致。

  值得關注的是,在業務擴張的同時,中關村科技租賃的資產質量在2018年有所下滑,按租賃資產風險分級的情況顯示,2016、2017、2018年正常類資產的占比分別為94.8%、95%、92.8%,截至2019年6月30日正常類資產占比為93.5%。

  

  另外,中關村科技租賃提示公司將始終保持較高的債務水平的風險。截至2016年、2017年和2018年12月31日以及2019年6月30日,公司的風險資產權益比分別為694.1%、387.6%、437.6%以及441.7%,流動和非流動借款余額也從2017年后逐年上升,分別為30.43億元、26.12億元、33.19億元、36億元。

  風險提示方面,中關村科技租賃提到有關科技和新經濟行業以及融資租賃行業的監管環境變動及發展可能對我們客戶的業務運營產生不利影響以及可能無法維持充裕流動資金水平來滿足運營需求“我們的信貸評級可能惡化,從而導致融資成本增加,甚至終止我們與若干伙伴的資金關系。”。

特色專欄

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